從基本面上，愛奇藝正在走向盈利。但這一切并不容易。

 

　　11月17日，愛奇藝發(fā)布了截至9月30日的2020財年第三季度未經(jīng)審計財報。財報顯示，愛奇藝第三季度總營收為人民幣72億元（約合11億美元），同比下降3%；凈虧損為人民幣12億元（約合1.730億美元），相比之下去年同期的凈虧損為人民幣37億元，同比大幅收窄。

 

　　細分到業(yè)務上，愛奇藝會員服務收入39.76億元人民幣，同比增長7%，但環(huán)比略有下降；在線廣告營收18.40億元，環(huán)比有所恢復，去年同期為20.67億元，同比降低11％；內(nèi)容發(fā)行業(yè)務營收3.92億元，該業(yè)務去年同期為6.80億元，同比減少42％；其他業(yè)務營收9.80億元，同比、環(huán)比均有所增長。

 

　　對于廣告業(yè)務同比下滑，愛奇藝在財報中的解釋為受宏觀經(jīng)濟影響；內(nèi)容發(fā)行業(yè)務同比下滑，原因是分發(fā)給其他平臺的內(nèi)容較少。

 

　　另一頭，愛奇藝虧損大幅降低原因，來自內(nèi)容成本降低。財報顯示，愛奇藝第三季度營收成本為63.63億元人民幣，同比減少22％。愛奇藝稱，營收成本下降主要來自內(nèi)容成本降低，內(nèi)容成本是營收成本重要組成部分，當期為47億元人民幣，同比減少24％，這是由于在線發(fā)布的新內(nèi)容較少及會計估計更新。事實上，在演員收入受控、及行業(yè)寒冬等組合拳下，各家視頻平臺內(nèi)容成本均有有下滑態(tài)勢。

 

　　此外，愛奇藝銷售，一般和管理費用為13.64億元人民幣，較2019年同期增長1％。這主要是由于股票薪酬支出和呆賬準備金增加。研發(fā)支出為人民幣6.699億元，同比減少5％，主要由于與人事有關的薪酬支出減少。

 

　　在現(xiàn)金流上，愛奇藝壓力不減。財報顯示，在第三季度末，愛奇藝賬上現(xiàn)金，現(xiàn)金等價物和限制現(xiàn)金為38.19億元人民幣，第二季度，該數(shù)據(jù)為52.80億元，去年同期，該數(shù)據(jù)為70.93億元。算上短期投資，第三季度末，愛奇藝賬上有74億元人民幣強流動性資金。

 

　　為解決現(xiàn)金流壓力，愛奇藝宣布在11月13日推出新的會員定價方案。調價后多端價格統(tǒng)一，共分六檔，連續(xù)包月、月卡、連續(xù)包季、季卡、連續(xù)包年、年卡定價分別為19元、25元、58元、68元、218元和248元。

 

　　這一價格領先于全行業(yè)，但實際漲幅有限。以往視頻會員通過iOS端付費的價格一般會高于通過安卓端/PC端付費的價格，本次愛奇藝價格調整為多端統(tǒng)一定價。對比提價前后的價格，iOS端基本持平，安卓端/PC端各檔會員費用漲價約25%。

 

　　據(jù)西部證券測算，因為視頻網(wǎng)站促銷活動較多，名義價格提升并不一定最終帶來ARPU值提升。如果假設提價能帶來10%的ARPU值的提升，以快樂陽光上半年的財務數(shù)據(jù)為例，愛奇藝對應對歸母凈利潤增量貢獻為14%。

 

　　當然，愛奇藝提價壓力也不小。第三季度末，愛奇藝訂閱會員規(guī)模為1.048億，而騰訊視頻，這一數(shù)據(jù)達到1.2億。雖然有迷霧劇場等細分優(yōu)勢，從會員數(shù)量上看，愛奇藝細分優(yōu)勢下帶來的增量有限。多位市場人士向21世紀經(jīng)濟報道記者坦言，擔心提價后，對愛奇藝會員增速影響。

 

　　另一頭，騰訊視頻也有漲價計劃，但并不明確。“如果時機合適，公司會調整價格，當然這個調整必須是公平合理的，也要是行業(yè)競爭情況而定。”在三季度財報電話會上，騰訊首席戰(zhàn)略官詹姆斯·米歇爾（James Michelle）稱。此前，騰訊視頻號稱3年1000億投入內(nèi)容。

 

　　“我們拿到了前三天時間——也就是上星期五、星期六和星期日這三天的數(shù)據(jù)。從付費會員新增的角度來看，基本沒有發(fā)生大變化。當然，安卓手機客單價在上升。但因為數(shù)據(jù)時間太少了，還不能說明什么問題。在調價之后的一段時間里，一個季度或者兩個季度，有可能存在用戶新增減少情況。但按照我們的分析和其他類似企業(yè)的經(jīng)驗，這種負面影響很快會消失。用戶付費最主要動因是因為有好的獨播頭部內(nèi)容。這些內(nèi)容絕大部分都來自于原創(chuàng)和自制內(nèi)容。我們后面作品內(nèi)容儲備非常豐富，相信調整價格不會影響到中期長期會員的發(fā)展。”愛奇藝創(chuàng)始人、CEO龔宇在財報電話會上回應。